炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
多晶硅龙头长单签到手软。
11月18日，大全能源发布公告，近日与某客户签订了《采购协议》，合同约定2023年1月至2027年12月某客户预计共向公司采购14.88万吨太阳能级一级品免洗块料。
按照PV InfoLink11月16日公布的多晶硅致密料均价30.30万元/吨(含税)测算，本次预计采购金额为450.86亿元。
近1个多月来，大全能源已经发布6份重大合同公告，加上今年2月份签订的一单，其今年收到的硅料长单合同预计采购金额已超3000亿元。
一个月签超千亿元销售大单
这已是大全能源本月以来签订的第三份硅料销售大单。
此前的11月3日、11月7日，该公司已先后宣布两个大单。其中，11月3日，公司宣布签订5.76万吨硅料合同，累计金额约146.96亿元；11月7日，又宣布签订13.7万吨多晶硅销售合同。加上本次签订的14.88万吨多晶硅大单，11月份至今的半个多月内，大全已经签下了34.34万吨多晶硅合同，累计金额约1013亿元。
在业内看来，大全能源一个月签千亿元硅料销售大单只是当下光伏市场持续火爆的一个缩影。此前，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在一次行业论坛上表示，今年前三季度，我国光伏产业仍然呈现了比较好的发展态势。在市场方面，前三季度光伏产业增长率超过100%，出口方面超过400亿美元，同比增长了近100%。而在应用端，我国前三季度光伏新增装机量同比增长超过105%。
“针对行业未来的发展趋势，各国正纷纷调高装机目标，国内市场的储备规模尤其雄厚。”王勃华介绍，结合各省份出台的“十四五”风光装机规划统计，有26个省份规划的光伏新增装机规模超406.55吉瓦，即未来四年新增355.5吉瓦。
不过，大全能源上述三个大单均为5年的长单合同，订单交付时间为今年年底到2027年，合同金额均为按照当前最新的硅料价格计算，后续多晶硅成交为按月议价成交。目前，硅料价格整体处于历史高位，随着今年四季度到明年大量新扩产能投产，多晶硅价格预计会缓步下行。这意味着目前的千亿元金额未来还可能有变化。
硅料需求旺盛
百亿硅料大单接到手软的并非大全能源一家。今年以来，通威股份、特变电工（子公司新特能源）等硅料上市公司频频公告重大合同公告，已经签订了十余笔硅料销售长单，硅料长单规模合计超过300万吨，金额超过8000亿元，部分长单已签至2030年。
东亚前海证券的研报指出，大额长单的签订有助于在硅料环节竞争加剧后形成竞争优势，为未来的业绩表现提供充分保障。产业链下游企业选择提前锁定上游硅料产能，2022年硅料行业约92%的产出已被下游企业锁定。
大全能源称，双方约定，实际采购价格采取月度议价方式，采购金额可能随市场价格产生波动，实际以月度订单为准。若本销售合同顺利履行，预计将会对公司业绩产生积极影响。
不过，“合同的履行不会对公司业绩的独立性构成影响，不会因履行合同而对上述合同相对方形成依赖。” 大全能源表示。
公开资料显示，大全能源主营业务是高纯多晶硅的研发、制造与销售，是国内领先的多晶硅专业生产商之一。公司的主要产品为多晶硅，主要用于加工硅锭、硅片、电池片和电池组件等太阳能光伏产品。
2022年以来，大全能源已发布7份硅料重大合同，涉及硅料91.61万吨，合计采购金额达3005.04亿元。
根据大全能源披露，前三季度，公司生产稳定、三期B阶段产线爬产顺利，完成多晶硅产量10.01万吨、销量10.95万吨。公司预计，公司四季度多晶硅产量3万吨-3.2万吨，全年实现产量13.0万吨-13.2万吨。
积极扩充产能
11月10日，大全能源在投资者关系平台上披露了公司项目建设情况及向上一体化并横向差异化的发展战略。
大全能源表示，公司目前已在内蒙古投建新的生产基地，该基地规划有20万吨高纯多晶硅项目、30万吨工业硅项目、2.1万吨半导体硅项目及20万吨有机硅项目。其中，一期10万吨多晶硅扩产项目预计2023年二季度投产，一期1000吨半导体项目预计2023年三季度投产。
大全能源正在将产线向半导体硅料、有机硅进行横向延伸。
前期，大全能源已与包头市固阳县人民政府签订《项目投资协议》，约定合同项下“30万吨/年高纯工业硅项目和20万吨/年有机硅项目”在包头市固阳县辖区内投资建设，项目预计总投资60亿元人民币，项目分三期建设, 其中一期建设年产15万吨高纯工业硅项目，预计于2023年第三季度建成投产。
供需矛盾或逐步缓解
记者从业内了解到，进入11月份以来，市场硅料价格已有所松动。
具体而言，11月国内主流硅料企业的长单基本已签完，本周基本处于硅料生产以及所签订单的交付中；在对硅料下降预期递增的情况下，部分下游采购量也是略显谨慎，故而按需采购，本周市场上有部分少量散单成交。价格方面，市场下跌拐点趋势已逐步显现，但一线硅料厂商报价维稳居多，部分二线硅料企业单晶复投料部分成交价格环比上月已略有微降。
报价显示，11月国内单晶复投料价格在305-307元/公斤，本周硅料大厂单晶复投料价格仍有在306元/公斤以上成交的散单，但成交有限。边皮头尾、等外料等非致密料的硅料价格相比致密料价格有着更为明显下跌。硅料供需方面，当前国内硅料的供需相对平衡，虽下游硅片环节已有企业开始下调开工，减少对硅料的需求，但市场上整体仍对硅料的刚性需求有一定支撑，目前国内市场上也基本暂无硅料库存；但下游环节价格下跌、库存等问题也将进一步使得硅料价格承压加剧。
“当前硅料需求仍然旺盛，一方面因进入四季度旺季，光伏产能释放加速，一方面也因下游硅片端今年来大幅扩产带来的硅料需求增长，不过，11月份以来，也有部分企业下调开工率。”SOLARZOOM智库光伏产业链一位分析人士说。
多位光伏行业人士预计，未来硅料有效供应有望加速释放，供需矛盾有望逐步缓解。
今年以来，硅料价格不断上涨，并且在近期创下十年新高。上周，多晶硅致密料均价仍然维持在30.3万元/吨的高位。
再生能源与科技研究顾问公司InfoLink Consulting指出，11月硅料环节整体生产运行情况趋稳，产量继续处于缓步增长阶段，年底即将成为上游供需关系的临界点。
华创证券表示，长单的签订有助于公司绑定下游客户，形成客户资源优势。若硅料环节竞争加剧，有利于公司多晶硅产品的稳定销售，提高公司硅料产能消化确定性，保障公司长期稳定发展。
责编：邵子怡 校对：孙洁华