瑞银发布研究报告称,维持汇丰控股(00005)“买入”评级,据较保守NII预期,对今年每股盈利预测上调3%,并将2024-25年预测下调6%/13%,目标价67.1港元。该行表示,公司基本面前景向好,加上持续削减成本,以及可以较高估值水平处置较不重要的小型业务,认为其持续业务价值被低估。
报告中称,公司去年第四季经调整税前利润(PBT)较市场预期高出7%,主要受惠于净利息收入(NII)及非利息收入均大幅改善,令拨备前利润较预期高出7%。汇丰目标2023年有形股本回报率(RoTE)超过12%,该行则预计可达到14%,明年则在审慎的净利差预测下,有望达到12%。该行另估算今明两年汇控股息回报可分别达到7厘及10厘,加上约4%股份回购,预计每年分派收益率为12%。