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摘要：历史新高！1月新增信贷近5万亿元；证监会同意“基金E账户”APP公开试运行；国资委：政策“组合拳”将出台 加大5G、人工智能、数据中心等新基建投入；“最严”银行金融资产风险分类标准来了 7月1日起施行；北交所融资融券交易业务将于2月13日启动。
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市场回顾
国内方面，周内市场较为波动，1月金融数据整体好于预期，不过外资流入放缓、通胀数据略低于预期显示内需改善力度较为有限，压制A股表现。
海外方面，美联储加息预期周内升温，同时美债收益率曲线倒挂幅度创逾40年来最深，显示衰退预期进一步计价，紧缩、衰退再度交织冲击海外市场。
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行业情况
本周申万一级31个行业涨跌互现，其中通信、传媒、环保等行业涨幅领先；有色金属、煤炭、非银金融等行业跌幅居前。
1）本周通信板块表现出色。ChatGPT热潮证明其巨大的商业价值，海内外巨头加速布局，其落地需要云厂商庞大的算力支持，推动需求快速增长，叠加本周宕机现象再现，算力相关的CPO概念驱动通信领涨。
2）本周有色金属板块表现落后。以黄金为例，近期美国部分宏观数据使得市场对海外加息等预期有所波动，美元走势承压，黄金金融属性较强，对海外加息因素表现更为敏感，部分短线资金止盈等待新信号。
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策略观点
◆【华鑫宏观策略】天量信贷的A股市场信号
从总量上看，天量再现，1月新增信贷为单月历史最高，新增社融创历史次高；从结构上看，已有改善，企业中长贷增速超季节性回升，但企业短贷冲量明显，居民短贷同比少增、中长贷拖累明显，地产和消费依旧偏弱，经济仍为弱修复，改善仍有空间。综合来看，经济弱、货币松、信用起的组合拳依旧值得期待，经济修复依旧偏弱，货币宽松空间依旧存在，助力稳地产和稳信心，结合通胀来看，宽松窗口期宜早不宜晚。
◆【中信证券策略】预期重构接近尾声，短暂降温提供增配良机
春节后，多重预期修正共同导致市场暂时偏弱。经济增速预期不断上修，政策刺激预期不断下修；全球流动性预期和风险偏好短暂下修，市场降温提供增配成长弹性的窗口；投资者逐步兑现已大幅修复估值的内需复苏板块，机构密集调研加速调仓过程，行情扩散继续推动市值下沉。当前预期重构接近尾声，短暂降温提供增配良机，全面修复行情仍在途中。
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热点新闻
◆历史新高！1月新增信贷近5万亿元！央行放话 机构火线解读
2月10日，备受关注的1月金融数据发布！在今年春节假期相对较早的情况下，1月新增人民币贷款达4.9万亿元，创下单月历史新高。“新增人民币贷款符合市场预期，由于前期政策效果和年初信贷需求复苏，贷款增速明显回升。”中信证券首席经济学家明明表示，结构上以企业贷款需求为主，说明企业生产和开工都比较快，包括去年的投资可能继续会产生信贷需求。企业中长期贷款对信贷增长起到主要拉动作用。
◆证监会同意“基金E账户”APP公开试运行
近日，证监会同意中国结算启动公募基金账户份额信息统一查询平台暨“基金E账户”公开试运行。“基金E账户”APP已在各大手机应用商店上架，试运行期间投资者可通过持有基金的基金管理人获取邀请码进行注册使用。“基金E账户”为个人投资者提供公募基金账户及份额信息的“一站式”查询服务，旨在解决广大中小投资者遗忘账户、查询繁琐等行业服务痛点，着力提升投资者获得感，是贯彻落实党的二十大“以人民为中心”发展思想的具体举措，也是公募基金行业的重要基础设施和重点民生工程。
◆国资委：政策“组合拳”将出台 加大5G、人工智能、数据中心等新基建投入
近日，国资委印发《关于做好2023年中央企业投资管理进一步扩大有效投资有关事项的通知》。《通知》明确了2023年五方面扩大有效投资的重点工作，即推动有效投资持续平稳增长；着力发挥国有经济战略支撑作用；提升产业链供应链韧性和安全水平；培育壮大新产业新业态新动能；有效防范化解各类投资风险。
◆重磅发布！“最严”银行金融资产风险分类标准来了 7月1日起施行
银保监会、中国人民银行2月11日联合发布《商业银行金融资产风险分类办法》，2019年4月30日至5月31日，《办法》向社会公开征求意见。《办法》要求商业银行遵循真实性、及时性、审慎性和独立性原则，对承担信用风险的全部表内外金融资产开展风险分类。与现行《贷款风险分类指引》相比，《办法》拓展了风险分类的资产范围，提出了新的风险分类定义，强调以债务人履约能力为中心的分类理念，进一步明确了风险分类的客观指标与要求。同时，《办法》针对商业银行加强风险分类管理提出了系统化要求，并明确了监督管理的相关措施。
◆北交所融资融券交易业务将于2月13日启动
经中国证监会批准，北京证券交易所融资融券交易业务将于2023年2月13日正式启动，届时已取得北交所融资融券交易权限的证券公司可以接受投资者委托，向北交所进行融资融券交易申报。融资融券标的股票名单和可充抵保证金证券名单将通过北交所“信息披露-融资融券信息”栏目公布，方便投资者查询。北交所融资融券交易的启动是持续推进北交所市场制度建设、完善交易机制、提升二级市场定价功能的重要举措。融资融券制度有利于丰富投资者交易策略，满足投资者多元交易需求，促进市场价格发现，进一步提升市场流动性。
◆1月市场新增投资者数量环比增逾18% 但连续四个月未及百万
2月10日晚间，中国结算官网发布的最新数据显示，市场1月新增投资者数84.48万，环比增长了18.59%。2022年12月，市场新增投资者数量为71.24万。其他数据方面，1月份，期末投资者数（指持有未注销、未休眠的A股、B股账户的一码通账户数量）达2.13亿。其中，已开立A股账户的投资者有2.12亿。同时，1月的过户总笔数合计为24.93亿笔，过户总金额合计为138.23万亿元，结算总额合计为151.52万亿元，结算净额为5.05万亿元。
◆两部门：商业银行应对重组资产设置重组观察期 观察期不得低于1年
2月11日电，中国银行保险监督管理委员会、中国人民银行制定了《商业银行金融资产风险分类办法》，《办法》提出，商业银行应对重组资产设置重组观察期。观察期自合同调整后约定的第一次还款日开始计算，应至少包含连续两个还款期，并不得低于1年。观察期结束时，债务人已经解决财务困难并在观察期内按照合同约定及时足额还款的，相关资产可不再被认定为重组资产。债务人在观察期结束时未解决财务困难的，应重新计算观察期。债务人在观察期内没有及时足额还款的，应从未履约时点开始，重新计算观察期。
◆国家新闻出版署发布2月份国产网络游戏审批信息 共87款游戏获批
国家新闻出版署2月10日发布2023年2月份国产网络游戏审批信息，共87款游戏获批。其中包括网易旗下的《梦幻西游：时空》以及腾讯子公司旗下的《王者万象棋》。据悉，此次是2023年第二批游戏版号发布，两次一共发布175个版号。
◆深圳20条措施打造世界一流新型储能产业中心 相关产业成长空间打开
近日，深圳市发改委发布了《深圳市支持电化学储能产业加快发展的若干措施》，将重点支持面向先进电化学储能技术路线的原材料、元器件、工艺装备、电芯模组、电池管理系统、能量管理系统、变流器、系统集成、建设运营、市场服务、电池回收与综合利用等重点领域链条，对产业生态、产业创新能力、储能制造水平、商业模式等领域提出了20条鼓励措施
◆贵州茅台：茅台集团公司等增持15.45万股
时隔近9年，贵州茅台茅台控股股东茅台集团再次出手增持。2月10日晚，贵州茅台发布公告，茅台集团公司和茅台技术开发公司10日通过集中竞价交易方式首次增持了公司股票，合计增持15.45万股。按当日贵州茅台成交均价估算，增持金额达2.79亿元。茅台控股股东在历史上对公司股票有过三次增持。从历史数据看，茅台控股股东增持后，公司股价都会有明显反应，但并不意味着茅台股价见底。
◆京东正式推出产业版ChatGPT 命名“ChatJD”
2月10日，京东云旗下言犀人工智能应用平台宣布将整合过往产业实践和技术积累，推出产业版ChatGPT：ChatJD，并公布了ChatJD的落地应用路线图“125”计划。据了解，“125”计划包含一个平台、两个领域、五个应用。1个平台是指ChatJD智能人机对话平台，即自然语言处理中理解和生成任务的对话平台，预计参数量达千亿级；2个领域分别为零售、金融；5个应用包含内容生成、人机对话、用户意图理解、信息抽取、情感分类，涵盖零售和金融行业复用程度最高的应用场景。
◆美国多州正考虑禁止中国公民在美购房 外交部回应
2月10日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者提问，包括得克萨斯州和佛罗里达州在内的美国多州正在考虑禁止中国公民在美购置土地、住房或任何房地产，并称这是出于国家安全考虑。中方对此有何看法？毛宁强调，中美经贸合作的本质是互利共赢的。多年来，中国企业对于美国的投资，为促进美国的国内就业和经济发展作出了重要贡献。毛宁指出，泛化国家安全概念，将经贸投资问题政治化的言行违背市场经济规则和国际贸易规则，有损外界对美国市场环境的信心。
◆特斯拉涨价！Model Y卖爆了 提价2000元
“价格屠夫”特斯拉这一次选择了涨价。2月10日，记者在特斯拉中国官网获悉，Model Y后驱版涨价2000元至26.19万元，预计交付时间目前为2-5周，而其余车型价格尚未改变。2月12日，特斯拉美国官网显示，Model Y高性能版价格再度上调500美元至5.849万美元（约合人民币39.7万元），长续航版本价格无变化。本月初在美国本土已将Model Y长续航版上调了1500美元至54990美元，高性能版上调1000美元至57990美元。
◆美股三大指数涨跌不一 油气股走高 特斯拉大跌逾5%
美东时间周五，美股三大指数涨跌不一，经过一连串敲打之后，市场乐观情绪消退，投资者终于意识到，美联储不是在虚张声势，而是可能在更长时间内维持较高利率水平。截至收盘，道指涨169.39点，涨幅为0.50%，报33869.27点；纳指跌71.46点，跌幅为0.61%，报11718.12点；标普500指数涨8.96点，涨幅为0.22%，报4090.46点。当天美联储官员继续释放鹰派论调，费城联储主席哈克表示，在考虑政策前景时，美联储的主要考量是通胀数据，需要加息至5%以上，不确定利率峰值需要达到5%以上多高的位置，最终将取决于经济数据。