24日晚20点（初三），我们来聊一聊美股2023年操作概要，还有大型科技股能否否极泰来 ？钛媒体智库总监@俊妮老师 连线新浪财经美股编辑 @派哥聊美股、毕肯资产管理基金经理、CFA@船老大美股日志。我们一起讨论2023年美股的整体宏观背景，美股企业未来的基本面预期，还有近期美股低点反弹12%以上的后市研判．．．
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船老大美股日志：
关于美国经济衰退的这个事情，因为现在马上要公布GDP的值，马上就可以看得到去年第四季度的结果。从目前总体的GDP的值来讲，市场上也没有那么悲观，第三季度的值还是不错的。
大家现在关心的一个问题是企业盈利下滑的状态到底是什么样子的，因为我们平常讨论比较多的是标普500家大公司，500家大公司如果盈利出现下滑，大家想象一下，还有那么多中小公司，毕竟500家大公司的状况会比较好，抗风险的能力也比较强。总体来讲我个人的判断，如果市场上认为500家公司加起立盈利会出现下滑，其实等同于经济处在一个衰退的过程中，所以第四季度大家预期它会将近下滑4.6%，这是目前的预期。这两周公布的结果来看，结果比预想的结果还要差一点点，市场在不断地向下修正。我个人关注的一个非常重要的指标是所有企业的净利润率，净利润率已经从2021年的第二季度开始就一直在下滑。因为不断在加息，加息的过程当中，企业整个盈利的能力就会下降，因为成本在增加。最近一个词除了recession以外，大家比较关心的是大型科技股在削减员工。最大的影响或最担心的一个地方其实是企业营收在大幅下滑，cop line这一块增长现在上不来。上不来怎么办？只好砍人，因为大型科技公司没有太多固定的投资，相对来说比较好办，砍掉一万人，成本马上就下来。所以，大家看到的现象说明这些大型科技公司在未雨绸缪，它现在其实预感到了营收增长可能一时半会儿上不来，先减少开销，一些能不投的不投，能砍的就砍，而且砍的手笔非常大，最近包括facebook的很多项目都停下来，包括最近大家看到，像微软这么重要的一些项目，它的VR，包括HoloLens这些项目，从事了很多年，它的投入不是说最近几年才有的，是十年以前就开始投资的项目，现在全部停下来。
所以，其实我关注的指标，一个是净利润率已经连续第六个季度在下滑，这是一个动态的大家可以关注的指标。另外，看看它的营收的状况。目前从整个市场上来看，2023年第一季度还会增长一部分，去年第四季度10%点几，2023年第一季度财季可能只有3%不到的增长。到第二季度基本上不增长。这是目前的状态。目前市场上有一个状态，第三季度慢慢会一点点回升，但回升的幅度不大，整个第四季度整个市场状况会回来。这是他们导致为什么第四季度的利润率会回到两位数增长的一个前提条件，整个经济状况要爬坡。如果经济状况没有爬坡，这个前提假设，所有的预测就要推翻重来。