中金发布研究报告称，维持复星旅游文化（01992）“跑赢行业”评级，考虑疫后复苏驱动板块估值回暖和估值切换至2024年，目标价上调30%至14.6港元，对应20%的上行空间。自防疫政策优化以来，年初国内旅游消费初现回暖。三亚·亚特兰蒂斯元旦表现亮眼；该行预计ClubMed业绩将进一步修复，海外国内将呈双线复苏。
报告中称，展望未来，该行认为虽然旅游消费恢复至疫前水平仍需时日；但向好大趋势明晰，后续待消费力企稳后复苏更可持续。亚特元旦表现亮眼，关注非房收入潜力。受益于地处旅游禀赋优越的海南岛、以及有竞争力的品牌和产品力，亚特2022年12月中旬以来入住率快速爬升，元旦假期平均入住率达97.4%（同比+14.7ppt），营业额已超2019和2022年元旦，其中非房收入增速超房费收入；该行认为春节旺季有望取得不俗表现。
展望全年，该行认为在疫情渐稳前提下，亚特2023年收入有望显著超过2021年水平，创开业来新高；其中餐饮、水族馆、水世界及其他非房收入有望取得较快增长。亚太村复苏驱动ClubMed业绩进一步修复；关注丽江项目爬坡及太仓项目开业。2023年亚太村复苏有望驱动ClubMed业绩进一步修复。此外关注国内旅游目的地项目：丽江复游城2023年元旦期间营业额同比+27%，平均每日床价约1027元；太仓复游城计划2H23开放室内滑雪场等项目，建议关注其市场反馈及爬坡进程。