“聪明”资金在寻找具体的行业机会
2023年以来，A股市场逐渐回暖，市场各大指数持续走高，上证指数突破3150点，北向资金单周净流入超200亿元。在市场积极因素不断增加时，不少“聪明钱”也暗潮涌动，寻找优质机会。
Wind资讯数据显示，截至1月6日，今年以来有140余亿资金撤离规模指数ETF产品，行业主题指数ETF却获得46.49亿元资金流入。记者注意到，资金逐步撤离医疗、煤炭等板块，而芯片、半导体、新能源、消费等行业“吸金力”居前。
从ETF产品份额变动情况来看，单周份额减少超过1亿份的股票型ETF产品有22只，规模指数ETF有15只。在20只份额增长超过1亿份的股票型ETF产品中，行业主题ETF有16只，占据了6成以上。
近百亿资金撤离
步入2023年，A股市场仰头上涨，各大指数持续反弹。截至1月6日收盘，上证指数、深证成指、沪深300单周上涨2.21%、3.19%、2.82%。与此同时，北向资金持续加仓，单周累计净流入200.19亿元。
在市场积极因素不断增加时，各路资金也在不断借道ETF展开布局。Wind数据显示，截至1月6日，全市场股票型ETF产品份额合计减少了54.01亿份，约有95.61亿资金从中撤离。
不过，第一次财经记者通过梳理资金流向数据发现，规模指数ETF与行业主题指数ETF出现分化：主要的宽基指数基金份额减少幅度较大，而数个行业主题指数基金份额却增幅明显。
以区间成交价粗略估算，在2023年首周，规模指数ETF产品份额合计减少了95亿份，有141.35亿资金“且战且退”。其中，跟踪创业板50的ETF产品份额减少最多，仅一周时间份额减少了59.07亿份，有近60亿资金流出。
同时，跟踪沪深300、中证1000等指数的相关ETF产品也均有超过24亿元的资金撤离。此外，上证50、科创50、中证500、创业板指等主要指数的相关ETF产品均有不同程度的净流出。
从单只基金来看，净流出超过10亿元的股票型ETF共有4只，分别是景顺长城创业板50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、鹏华创业板50ETF、华夏上证50ETF，上述产品今年以来累计净值回报增长率分别为3.37%、2.79%、3.49%、2.95%，区间分别净流出40.88亿元、22.13亿元、16.37亿元、15.15亿元。
从ETF产品份额变动情况来看，2023年以来份额减少超过1亿份的股票型ETF产品有22只，规模指数ETF就有15只。其中，景顺长城创业板50ETF、鹏华创业板50ETF份额减少最多，二者单周份额分别减少40.85亿份、16.32亿份，降幅达57.37%、39.71%。
在规模指数ETF产品中，也有部分产品规模有所扩张，易方达上证科创板50ETF、汇添富MSCI中国A50互联互通ETF、易方达中证科创创业50ETF、嘉实沪深300ETF自1月以来均获得了超过2亿元资金的净申购。
资金青睐行业主题机会
相较于规模指数ETF份额大幅减少，行业主题指数ETF份额整体呈现增长态势。据第一财经统计，行业主题指数ETF合计增加41.41亿份，以区间成交价粗略估算，区间净流入46.49亿元。
截至目前，全市场共有418只行业主题指数ETF产品跟踪211个指数，有15只指数相关ETF区间净流入超过1亿元。记者注意到，资金逐步撤离医疗、煤炭板块，而芯片、半导体、新能源、消费等行业“吸金力”居前。
Wind资讯数据显示，截至1月6日，共有近14亿元资金流入跟踪国证芯片、中华半导体芯片、芯片产业、科创芯片等行业主题指数ETF；中证酒、CS新能车、军工龙头等行业主题指数ETF也获得资金青睐，区间净流入均超过5亿元。
具体到单只基金产品，今年以来资金流入超过1亿元的行业主题ETF共有15只。其中，华夏国证半导体芯片ETF获净流入超过11亿元，份额增加了10.95亿份；1月6日，该基金份额达210.39亿份，创下2020年11月5日以来的新高。
鹏华中证酒ETF、富国中证军工龙头ETF也成为资金抢筹对象，分别获得8.37亿元、5.11亿元的净申购，份额增加了9.69亿份、6.83亿份。此外，国联安半导体ETF、华宝中证科技龙头ETF、平安中证新能源汽车产业ETF等产品的基金份额单周均增加超1亿份
与此同时，也有部分板块遭遇资金撤离，尤其是医疗板块。据第一财经测算，在38只医疗类ETF中，有26只产品的基金份额均有不同成立的减少，单周合计减少了20.6亿份，有超过11亿资金流出。
其中，华宝中证医疗ETF、易方达沪深300医药ETF的基金份额年内净赎回均超过7亿份，分别净流出资金3.8亿元、3.65亿元；银华中证创新药产业ETF、国泰中证医疗ETF、天弘国证生物医药ETF份额分别减少了1.37亿份、1.47亿份、1.48亿份。
此外，在2022年表现较好的能源煤炭板块，也有部分资金在获得阶段性盈利后撤出。数据显示，华宝中证绿色能源ETF、国泰中证煤炭ETF区间净流出资金分别有2.35亿元、1.44亿元。
哪些板块有“机”可寻
从上述资金变化不难看出，资金在逐步撤离宽基指数ETF，并转投具体的主题行业板块。“在市场趋势性上涨中，个股机会明显增多，资金会寻找更优的投资标的。”一位基金业投研人士对记者表示。
那么，经过去年震荡分化的结构性行情后，2023年的A股市场会如何演绎？有哪些板块的机会值得投资者重点关注？
“当前市场整体大概率处于估值底、经济基本面底、市场情绪底。”南方基金首席投资官（权益）兼权益投资部总经理茅炜告诉记者，自己对2023年全年市场持战略性看好的态度。不过，经济和市场信心的修复需要有个过程，加上海外欧美经济可能出现衰退，因此市场未必出现流畅的趋势上涨，震荡走高的概率更高。
站在当前时点，平安基金研究总监张晓泉表示，2023年市场预计迎来底部回升，可以从两个方向寻找投资机会，一是，政策持续鼓励的高景气度方向，二是短期政策有明显纠偏的困境反转方向。
在张晓泉看来，“高景气度方向主要体现在科技成长行业，如新能源汽车、风光储行业以及与国家安全息息相关的军工领域，随着中国经济发展模式的转变，代表未来最先进的科技成长方向具备更大的阿尔法及弹性，未来具有高速增长的潜力”。
“随着疫情、经济、政策等关键因素的不确定性下降，A股上行空间有望被打开。”招商基金对记者表示，外需承压下，投资策略上应围绕内需找机会，顺经济周期类的股票以及成长股有望领跑。
基于此，招商基金认为，A股配置上可以继续围绕核心主线布局，例如，聚焦过去两年由于过度定价经济风险和深度调整的顺经济周期类的价值股，在扩内需和疫后复苏的预期下带来的困境反转行情，主要在消费、地产链和金融。
另一方面，招商基金也表示，会重点关注在新能源、半导体、国防军工等领域相关的设备与材料细分行业。“前期受光伏产业链价格回调、新能源排产下滑等负面扰动影响，新能源板块深度调整计入了过多的悲观预期，市场风险偏好的回暖推动板块估值修复。”
对于科技板块，平安基金基金经理翟森认为，科技板块的投资线索主要是科技安全和能源安全。针对后者，翟森表示能源安全是发展的生命线，重点关注头部组件或电池片公司动作，新技术迭代突破有可能带来新层次投资机会；此外，风电和储能2023年成长性较为确定，投资机会重点把握。